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美国回购利率基准反弹至5.39%,在年底逼平历史新高

发布日期:2024-03-23 19:04    点击次数:129

美国融资市场压力在年底继续加剧。据纽约联储周四公布的数据,美国上个交易日12月27日担保隔夜融资利率(SOFR)报5.39%,逼平12月1日所创下的历史新高,之前一天报5.35%。SOFR达到5.39%,是2018年4月该基准利率作为Libor替代品问世以来的最高水平。

上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%,之前一天报5.33%。当前短期回购利率的跳升仍处于政策目标利率区间。

相关交易量从12月26日的1.644万亿美元增至1.722万亿美元。

担保隔夜融资利率(SOFR)是与隔夜回购协议交易相关的参考利率。当融资成本上升时,SOFR往往也随之上升。

华尔街见闻网站近日多次提及,通常来说,融资市场压力在年底加剧。年底银行为了美化财务报表,会缩小业务规模,这使得市场流动性下降,融资成本上升。市场参与者如果不能找到替代融资方案,只能接受支付更高利率的资金。

美联储的隔夜逆回购(RRP)一直是交易对手(主要是货币市场共同基金)存放多余现金以赚取市场利率的地方。随着银行减少回购市场活动以整理资产负债表,这刺激了货币基金将更多现金转移到RRP。

周四的最新数据显示,美联储隔夜逆回购协议(RRP)使用规模反弹至逾两周新高,使用规模为8295.73亿美元,连续第三十一个交易日低于1万亿美元整数位心理关口,上个交易日的规模为8188.69亿美元。

美国回购利率的高涨令市场担心,因为2019年的流动性冲击历历在目。2018年美联储开始缩表和加息行动之后,美国隔夜回购利率持续攀高,短期融资市场流动性逐渐枯竭,直到2019年9月终于爆发了“钱荒”,隔夜回购利率一度飙升至10%,远高于当时2.25%的政策目标利率区间。美联储被迫十年来首次启动隔夜回购操作,向货币市场投放海量资金,才使市场恢复平静。

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